生技產業多元 公司避險部位充足 匯損影響輕微

財經中心／綜合報導

凱基投顧表示，生技產業橫跨多個領域，產業性質之多元，難以一概而論。如對美國市場外銷比重較高的公司，其匯率變動的敏感度也相對明顯。以新藥研發為例，若公司尚未執行新的臨床試驗計畫，研發費用尚未支出的情況下，此時美元計價反而可能因新台幣升值而降低預期研發成本，有助於減輕資金壓力。

整體而言，對美國外銷佔比愈高的公司，受到匯率影響的程度愈大，但許多公司皆有避險部位來降低匯率波動風險，例如保瑞截至2025年5月2日，淨曝險部位約幾百萬美金，且保瑞併購美國的公司，相關收入與支出幣別一致便無匯兌問題，大幅減少匯兌影響，獲利衝擊影響有限。

從敏感度分析可觀察出各公司受匯率波動的影響。以2024年資料為例，當新台幣相當於美金升值或貶值1%，各公司淨損益為：藥華藥205,587、美時42,666、保瑞18,210、台耀12,388、聯合骨科9,008(單位：千元)。

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