渣打上調台灣經濟今年成長預測 專家分析潛在下行風險影響

財經中心／綜合報導

渣打國際商業銀行 （以下簡稱「渣打銀行」）表示，上調對台灣 2025 和 2026 年的經濟成長 (GDP) 預測——今年成長表現優於之前預估；同時也觀察到潛在下行風險，包括更大規模的預算刪減，以及在川普2.0時代恐使經常帳盈餘面臨縮減壓力。

渣打銀行將 2025 年和 2026 年台灣 GDP 成長預測分別上調至 3.0% （之前預估 2.3%）和 2.5%（之前預估 2.0%）。這使我們的預測更接近主計總處對 2025 年經濟成長 3.14% 的官方預測。我們的上調主要反映了經濟進入新年度時的成長表現遠優於原先的預期。例如，2024年第四季的經濟成長率被大幅上修，從原本的 1.84%  年成長調升至 2.90% ，為 2025 年的經濟成長奠定更加的起跑點。此次上修是廣泛性的（涵蓋民間消費、投資及出口，如圖 1 所示），進一步證實台灣半導體產業的優良表現仍在推動著外部出口，創造就業機會，穩定資產價格，並進一步推動晶片製造商的資本支出。

此外，年初迄今的外貿數據也遠優於預期。2 月份出口年成長 31.5%，大幅超過市場預期的 18.4%。若將1 月和 2 月的數據合併觀察，以消除農曆新年假期的影響，出口年成長 16.8%，仍優於 2024 年第四季的9.1%。我們認為，由於市場對美國關稅上調的擔憂，科技相關訂單的提前下單可能是使出口數據成長的主因。按產品類別來看，科技類出口（包括電子產品、資訊與視聽科技（ICT/AV）、光學及精密儀器）在2025年前兩個月年成長 26.8%（相比 2024 年第四季的 12.6%），而非科技類出口則下降 2.0%（第四季為成長 1.8%）。

另一個令人鼓舞的數據是 2 月份進口年成長 為 47.8%（1 - 2月累計共成長  9.3%），其中資本財進口年成長140%（1 - 2月累計成長 55.8%），這可能反映企業為迎接未來人工智慧（AI）帶動的資本支出擴張而提前採購設備。

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