庫存調整影響　PCB供應鏈首季營運遇逆風

受供應鏈庫存調整，以及去年首季淡季不淡影響，多家PCB供應鏈業者如健鼎、泰鼎-KY、台虹、騰輝-KY、尖點等3月與首季營收遭遇逆風，年減幅度在1到3成左右，但多數業者3月營收都較2月轉強。

PCB族群陸續公布3月與首季營收，受全球景氣通膨影響，供應鏈仍在調節庫存，加上去年同期淡季不淡，多家業績都呈現衰退局面，但整體仍樂觀看待庫存進入尾聲，第2季與下半年有望展開復甦。

PCB大廠健鼎（3044）3月合併營收新台幣49.23億元，月成長6%，較去年同期減少11.6%，今年首季合併營收142.29億元，年減18%、季減3%。

在泰國設廠的PCB大廠泰鼎-KY（4927）3月合併營收10.82億元，月增0.8%、年減15.1%，今年首季營收32.94億元，年減20.5%。

PCB廠邑昇（5291）3月合併營收1.01億元，月增15.57%、年減25.59%，第1季營收2.68億元，年減31.49%；第1季因終端消費力道疲軟，下游客戶拉貨動能趨緩，但邑昇有布局e-bike產業，今年貨車款e-cargo於海外市場落地銷售，看好將推升集團營運動能。

觀察PCB上游，營運也同樣呈現逆風，軟性銅箔基板（FCCL）大廠台虹（8039）科技3月合併營收5.61億元，月增30.16%，但比去年同期減少31.23%。其中，電子材料事業營收5.54億元，月增35.46%，較去年同期減少28.61%。

銅箔基板（CCL）廠騰輝電子-KY（6672）3月營收4.25億元，月增10.9%、年減31.49%，第1季營收11.7億元，年減32%。

展望未來，騰輝-KY認為，車用電子市場展望正向樂觀，市場消費性商品庫存去化積極，接下來可望逐季需求回溫，雖然總體經濟不確定因素如通膨、戰爭、銀行倒閉等大環境變數依舊存在，騰輝-KY會採取多元化經營及全球布局策略，維持營運成長。

FCCL廠亞洲電材3月合併營收1.25億元，月增13.73%、年減23.87%，第1季合併營收3.1億元，年減28.21%，亞電（4939）指出，3月生產出貨較2月穩定增加，中國境內消費電子持續消耗，供應鏈庫存水位逐步下降，下半年可望回到正常淡旺季週期。

展望2023年，亞電維持審慎不悲觀看法，第2季起消費電子供應鏈可望陸續恢復，加上亞電持續耕耘其他應用領域，有助維持營運成長動能。

PCB相關設備廠方面，亞泰金屬（6727）3月合併營收1.33億元，年增30.45%，第1季合併營收3.42億元，年減1.61%、季成長1.58%，主要受惠直立式CCL含浸設備認列金額成長。

亞泰金屬表示，目前在手設備訂單均維持正常出貨與安裝進度，以目前在手訂單、裝機排程與營收認列進度來看，整體營運掌握度可到2024年。

AOI設備廠牧德（3563）科技3月營收約1.85億元，月增1.06%、年減9.24%，牧德對2023年整體看法不變，持謹慎保守看法，目前整體市場氛圍仍呈現保守，持續觀察庫存去化狀態、第2季訂單狀況，以及中國大陸解封後經濟重啟的狀況。

PCB及半導體設備廠志聖（2467）3月自結合併營收3.4億元，月增7.9%，較去年同期減少22.43%，第1季自結合併營收9.67億元，年減22%。

PCB鑽針廠尖點（8021）科技3月合併營收2億元，月增3.3%、年減33.9%，第1季合併營收新台幣6.16億元，較去年同期減少32.8%。

絕緣材料大廠鉅橡（8074）企業3月合併營收0.97億元，月增20%，年減29.08%，第1季合併營收達2.52億元，但因去年第1季淡季不淡，比較基期相對高，年減達27.96%。

（中央社）