美國期中選舉牽動亞洲股市 台韓晶片、陸企綠能、日企軍工誰受惠？
2026-11-02 09:52
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圖、文／上報美國期中選舉即將登場，亞洲股市也面臨新的政策變數。由於台灣、南韓等地高度依賴美國人工智慧的投資熱潮，選舉結果可能牽動科技股走勢，並進一步影響中國潔淨能源、日本國防產業，還有亞洲貨幣及債券市場。市場策略師指出，如果民主黨同時拿下參眾兩院，人工智慧產業及資料中心建設恐面臨更嚴格監管。如果共和黨意外保住國會控制權，則有利維持政策延續性，讓台韓晶片製造商及美國科技供應鏈受惠。
圖、文／上報
美國期中選舉即將登場，亞洲股市也面臨新的政策變數。由於台灣、南韓等地高度依賴美國人工智慧的投資熱潮，選舉結果可能牽動科技股走勢，並進一步影響中國潔淨能源、日本國防產業，還有亞洲貨幣及債券市場。市場策略師指出，如果民主黨同時拿下參眾兩院，人工智慧產業及資料中心建設恐面臨更嚴格監管。如果共和黨意外保住國會控制權，則有利維持政策延續性，讓台韓晶片製造商及美國科技供應鏈受惠。
民主黨若橫掃國會 AI監管升溫恐衝擊台韓科技股
彭博新聞（Bloomberg News）報導，如果民主黨在期中選舉中同時拿下眾議院與參議院，市場預期華府將加強審查人工智慧（AI）產業及資料中心擴建計畫。反之，若共和黨意外守住國會控制權，政策延續性較高，可能有利南韓、台灣晶片製造商，以及其他供應美國科技業的企業。
目前民調與預測市場普遍認為，共和黨很可能失去眾議院控制權，但參議院選情仍存在較大變數。
選舉影響不僅限於科技產業。民主黨若取得較大勝利，可能提振中國潔淨能源企業的市場情緒。共和黨若保住國會，則可能有利日本國防企業。另外，瑞士私人銀行隆奧銀行（Lombard Odier）指出，若國會由兩黨分掌，政府財政擴張空間可能受到限制，進而壓低美國公債殖利率，間接為股市帶來利多。
這次選舉正值亞洲AI投資熱潮面臨考驗之際。投資人除了憂心借貸成本居高不下、記憶體晶片景氣榮景能否持續，也開始質疑AI基礎設施的鉅額債務投資，是否真能帶來足夠回報。隨著AI安全、資料中心建設及電力成本等議題在華府日益政治化，期中選舉又為市場增添一層不確定性。
銳聯財智（Rayliant Global Advisors）投資組合管理主管伍爾（Phillip Wool）表示，如果民主黨3日橫掃國會，相關議題可能變得更加迫切，市場對AI產業的疑慮也可能引發新一波AI股票回檔。他指出，任何可能威脅AI產業發展的因素，都會嚴重打擊南韓、台灣、日本，甚至一定程度上的中國股市信心。
不過，美國總統川普（Donald Trump）仍握總統有否決權，並且在關稅、移民及外交政策方面擁有廣泛行政權力，限制民主黨改變白宮政策方向的能力。
台韓晶片供應鏈面臨政策考驗 AI監管成選戰焦點
亞洲在全球AI投資熱潮中扮演關鍵角色，尤其南韓與台灣供應大量先進半導體及其他重要硬體，是支撐美國資料中心建設的重要力量。然而，這也意味著，一旦民主黨控制國會並加強對AI產業的監督，亞洲科技供應鏈可能首當其衝。
民主黨可能關注的政策包括，要求AI開發商承擔更多資料中心用電成本，以及加強國會對貿易與科技政策的監督。若相關措施推高基礎設施及電力成本，或讓資料中心開發更加困難，恐進一步加深投資人對AI產業鉅額資本支出及融資債務的疑慮。
華僑銀行（OCBC）財富諮詢執行董事拉曼（Afdhal Rahman）指出，美國AI基礎設施擴建、資料中心開發或科技限制政策若出現變化，最終都可能波及亞洲供應鏈。他表示，部分資金目前已從AI股票轉向金融、醫療保健及公用事業等領域，市場對政策變化的敏感度也隨之提高。
不過，投資人普遍仍認為，不論國會由哪個政黨掌控，全球對AI運算能力及相關基礎設施的需求都將持續存在。安本投資（Aberdeen Investments）亞太區股票主管普魯克薩（Pruksa Iamthongthong）指出，南韓與台灣晶片製造商仍是這波結構性投資的重要環節，無論選舉結果如何，都具備一定的抗震能力。
市場關注的相關個股包括台積電、三星電子（Samsung Electronics）、SK海力士（SK Hynix）、鴻海、廣達、愛德萬測試（Advantest）及台達電。
民主黨挺潔淨能源 中國電動車、太陽能及電池業迎機會
美國期中選舉同樣可能牽動中國股市，但投資人認為，相關影響較難明確預測。伍爾指出，民主黨一向較支持潔淨能源，若該黨在國會取得全面勝利，可能改善市場對中國太陽能、電池及電動車企業的投資情緒。
不過，若民主黨掌控國會，限制川普推動國內政策的空間，白宮可能更加依賴行政權力，其中貿易政策仍是總統能夠大幅發揮影響力的領域。法國巴黎銀行證券（中國）（BNP Paribas Securities (China)）多重資產投資主管李偉（Wei Li）指出，關稅與貿易是市場對政策變化最敏感的管道，在政府分裂的情況下，美中貿易緊張局勢仍有升高空間。
然而，也有分析師認為，期中選舉對中國股市的影響有限，因為美國對北京的整體政策方向具有跨黨派共識。宏利投資管理（Manulife Investment Management）亞洲股票主管蔡君（June Chua）指出，中國出口市場日益多元化，科技能力也持續提升，這些因素都能在一定程度上緩衝華府政策轉變帶來的衝擊。
市場關注的中國相關個股包括寧德時代、比亞迪、陽光電源、隆基綠能及晶科能源。
共和黨若保住國會 日本國防股受惠但油價風險升高
對日本投資人而言，美國期中選舉的影響還必須從地緣政治及能源價格角度觀察。和美國過去期中選舉後股市通常上漲的歷史模式不同，部分投資人已開始為這次選後行情可能反轉做準備。
日本長青資本（Nagomi Capital）投資管理主管村松和之（Kazuyuki Muramatsu）指出，川普曾暗示，美軍可能在期中選舉後恢復對伊朗發動攻擊，這將提高國際能源價格再次飆升的風險。他警告，若國際油價攀升至每桶120美元，可能蓋過市場對期中選舉後正面發展的期待。
另一方面，法國巴黎銀行的李偉認為，如果共和黨保住國會控制權，現行政府支出優先順序有望延續，可能有利日本國防企業，以及與美國關係密切的工業製造商。
美元、日圓與債券市場也受牽動 國會分裂可能壓低美債殖利率
美國期中選舉的影響不只限於亞洲股市，也可能擴散至外匯及債券市場。西太平洋銀行（Westpac Banking Corp.）外匯策略主管弗拉努洛維奇（Richard Franulovich）指出，若民主黨全面勝選，加上美伊關係出現妥協跡象，以及華府加強審查AI與資料中心支出，近期走強的美元可能反轉。他也警告，如果選情過於接近，導致部分選區必須重新計票，甚至引發法律訴訟，可能進一步削弱市場對美國制度的信心。
澳洲聯邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）策略師龔卡蘿（Carol Kong）則認為，民主黨若控制國會，可能限制美國進一步擴大財政支出的空間，緩解美國利率上行壓力，並在一定程度上削弱美元。若共和黨敗選幅度超出預期，美元可能面臨更劇烈的拋售，川普制定政策的可預測性也可能降低，進而推升日圓作為替代避險貨幣的吸引力。
法國巴黎銀行的李偉則指出，若兩黨分掌政府，導致美國公債殖利率下降、財政擴張受到限制，可能有利亞洲出口商及以當地貨幣計價的債券。整體而言，這場美國期中選舉不只是華府權力版圖的重新洗牌，也將成為亞洲科技、能源、國防及金融市場的重要風向球。
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