歐洲天然氣庫存告急暴漲　通膨升息重創經濟與政局

歐洲天然氣儲備進度落後，加上柴油等精煉油品價格接近歷史高點，使歐洲各國政府在壓制民怨與應對極右翼崛起時面臨沉重壓力。根據歐洲天然氣基礎設施協會（Gas Infrastructure Europe）數據，歐洲天然氣儲存量目前僅達69%，遠低於過去5年同期85%的平均水準。

佔歐盟儲能容量35%的德國與荷蘭儲備進度嚴重落後。分析師指出，因美以對伊朗戰事衝擊能源價格，企業原先預期戰事會迅速結束、價格將回落而延遲補庫存，如今這項押注已顯得搖搖欲墜。天然氣基準價格目前來到每百萬瓦時（MWh）81歐元，一年內飆升150%，摩根士丹利（Morgan Stanley）甚至預測可能升至100歐元。

義大利央行研究指出，天然氣價格衝擊引發的通膨效應比石油更強且更持久。歐洲央行（ECB）官員Peter Kazimir表示，決策焦點已越來越轉向天然氣與電力價格。金融市場投資人預期，歐洲央行可能被迫再升息數次，進一步壓抑經濟成長與消費投資。航空、化學、汽車與建材產業預料將面臨最嚴重的衝擊。

高昂能源成本也加劇政局動盪，德國另類選擇黨（AfD）藉由主張重啟廉價俄羅斯天然氣在地方選舉斬獲支持，重壓德國總理Friedrich Merz。義大利政府雖祭出取消牌照稅等措施安撫民怨，但也引發外界對擴大政府債務負擔的隱憂。

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