快時尚巨頭希音香港掛牌首日跌4% 估值暴跌至250億美元

以販售超平價服飾聞名的希音（Shein），在經歷赴紐約與倫敦上市受阻後，最終轉向香港掛牌。希音掛牌首日盤中一度大跌10%，隨後回升至每股46.62港幣，仍低於48.56港幣的首次公開募股（IPO）定價。這使該公司估值降至約253億美元，與2022年近1000億美元的巔峰估值相比大幅縮水。

希音過去憑藉低價策略快速崛起，但近期面臨多重挑戰。美國已終止800美元以下跨境電商小額包裹免稅政策，歐盟隨後也跟進對低價值包裹課徵費用。這些政策轉變重創希音的營運模式，導致該公司去年淨利下滑39%，並在今年第一季陷入淨虧損。分析師指出，隨著歐盟取消免稅優惠，希音在歐洲的每日活躍用戶數已下滑約45%。

除了營運成本上升，希音還面臨美歐主管機關的監管調查。美國聯邦貿易委員會（FTC）正對其消費者保護問題展開調查，歐盟執委會也在審查其平台是否涉及違規產品與演算法透明度。為分散營運風險，希音近年積極拓展第三方市集業務，並於今年5月收購了美國服飾品牌Everlane。

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