外資狂掃AI鏈！健策、奇鋐、華碩集體升目標　Rubin＋ASIC引爆台股新主升段

財經中心／王駿凱報導

台股AI供應鏈再獲外資看好。8月13日外電綜合整理顯示，多家外資券商在最新報告中上修健策（3653）、奇鋐（3017）、上銀（2049）、華碩（2357）及和碩（4938）等公司獲利預估與目標價，AI伺服器、ASIC及高階產品需求成為主要成長動能。

健策獲外資上修目標，Rubin帶動毛利率走升

健策第2季財報優於預期，毛利率達46.8%，明顯高於市場預期的44.3%。亞系券商預估，第3季營收可望季增逾3成，毛利率進一步升至48.1%，主要受惠AWS Trainium3及Rubin GPU出貨增加。券商更看好Rubin單片式設計，以及ASIC stiffener良率與毛利率改善，預估健策明年毛利率可突破50%，後年進一步升至53.6%，並上修2026至2028年EPS至71元、151元及262元。
美系券商則指出，Rubin Ultra GPU的heat spreader單機價值量也有提升空間，相關stiffener、disposable lid及螺絲等零組件需求增加，有望進一步推升健策單機價值。

奇鋐ASIC放量，明年營收占比有望超越GPU

奇鋐第2季財報同樣優於預期，法說會後獲兩家美系券商上修獲利及目標價。券商指出，新世代Vera Rubin及AI ASIC專案自第3季開始放量，預估第3季營收季增16%，第4季再增19%，營運有望逐季走高。其中，奇鋐ASIC業務成長尤其受到關注，券商重申明年ASIC營收占比將超越GPU伺服器，並上修2026至2028年EPS至105元、144元及179元。

上銀受惠漲價及產能利用率提升，訂單能見度轉強

上銀第2季毛利率優於預期，主要受惠產能利用率提升及產品漲價。美系大行認為，下半年展望有望優於上半年，目前滾珠螺桿交期已拉長至約6個月，較先前4至5個月更久；線性滑軌交期也延長至4至5個月。券商預期上銀營收可望逐季成長，毛利率同步走升，並將2026至2028年EPS預估上修至9.8元、11.8元及13.8元。

華碩毛利率驚喜，AI伺服器與PC雙成長

華碩第2季最大亮點為毛利率升至17.2%，優於市場預期。美系券商認為，高階產品占比提升、商用PC連續3季年增超過50%，加上漲價策略及供應鏈管理能力改善，均推升獲利表現。
券商預期第3季PC出貨量持續季增，AI伺服器也維持強勁成長，因此上修2026至2028年EPS至78元、85元及93元。

和碩伺服器優於預期，GB300、HGX持續放量

和碩第2季財報大致符合預期，但伺服器業務表現優於市場預期。美系券商預期，隨著GB300及HGX產品出貨增加，第3季伺服器營收仍將維持季增趨勢，並上修2026至2028年EPS至5.7元、7.7元及8.3元。

技嘉、旺矽同獲外資維持正向看法

技嘉方面，美系券商解讀NeoCloud業者最新財報後維持正向看法，主要受惠AI伺服器需求持續強勁。其中CoreWeave訂單積壓年增246%，Nebius已簽約訂單積壓更達400億美元，均反映AI算力需求仍處於高檔。旺矽則因第2季財報優於預期，獲美系券商維持正向評價。券商預期公司下半年營運可望逐季成長，並持續擴充VPC及MEMS產能，其中MEMS擴產幅度尤其明顯；此外，CPO測試需求也被視為後續潛在上行動能，Insertion 2及3預期明年進入量產。

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