AI巨頭債務避險需求飆升 專家指違約風險仍極低
2026-08-12 21:35
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隨著人工智慧（AI）建設成本飆升，投資人針對美國超大型雲端業者債務違約的避險需求大幅增加。路透社（Reuters）專欄作家 Jamie McGeever 指出，雖然相關信用違約交換（CDS）價差飆升引發關注，但實際上這些科技巨頭發生違約的機率依然微乎其微。
隨著人工智慧（AI）建設成本飆升，投資人針對美國超大型雲端業者債務違約的避險需求大幅增加。路透社（Reuters）專欄作家 Jamie McGeever 指出，雖然相關信用違約交換（CDS）價差飆升引發關注，但實際上這些科技巨頭發生違約的機率依然微乎其微。
根據存託信託及結算公司（DTCC）數據，第二季 16 家科技公司信用違約交換（CDS）的日均交易量僅 6.375 億美元，僅占整體市場的 4%，且每日平均僅 54 筆交易，市場流動性極低。其中，Oracle 占了三分之一，Apple 甚至沒有任何交易。雖然這已比去年底顯著增加，但當時 Alphabet、Meta 與 Nvidia 甚至沒有任何未平倉的 CDS。
業者為籌措 AI 資金大舉發債，才是避險需求增加的主因。路透社（Reuters）分析倫敦證券交易所集團（LSEG）數據顯示，Amazon、Alphabet、Meta 與 Oracle 今年上半年發行了約 1950 億美元債券，遠高於 2025 年整年的 1080 億美元。高盛（Goldman Sachs）也預估，包含 Microsoft 在內的五大業者今年發債將達 2500 億美元。
儘管法國興業銀行（Societe Generale）預估這些巨頭的自由現金流將暫時轉負，且標普全球評級（S&P Global Ratings）上月將債務達 1300 億服務美元的 Oracle 信用評級調降至 BBB-，但專家強調，這群 AI 巨頭過去從未發生過債務違約，目前的信用危機仍言之過早。
【原文出處】：AI巨頭債務避險需求飆升 專家指違約風險仍極低
