AI熱潮吸乾全球資金？外資瘋買美股 專家憂美國赤字危機
2026-07-24 20:42
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人工智慧（AI）熱潮席捲全球，數兆美元的外國資金正瘋狂湧入華爾街美股。然而，這波熱潮也讓美國長期的經常帳赤字問題再度浮上檯面。專家警告，資金來源從穩定的美債轉向追求高回報的美股，恐為美國經濟埋下隱憂。
近年來，全球投資人因看好AI革命帶來的豐厚回報，將數兆美元投入美國股市。然而，這股熱潮正改變美國經常帳赤字的融資結構。過去，美國主要依賴外國央行購買美國國債（Treasuries）來填補赤字；如今，私人投資資金已取代官方機構，成為美國最主要的資金來源。數據顯示，2010年外國投資人持有的美國資產中，股票僅佔三分之一，美債佔22%；但今年第一季，股票佔比已飆升至61%，美債則降至14%。
這種轉變引發了經濟學家的擔憂。康乃爾大學教授 Eswar Prasad 指出，各國央行通常是「買入並持有」的投資者，首重安全與流動性；但私人投資者則相反，最看重收益。一旦華爾街股市面臨回檔，或是其他市場更具吸引力，這些私人資金可能會迅速撤出，屆時美國經常帳赤字的融資將面臨嚴峻挑戰。
此外，AI熱潮也可能進一步加劇美國的赤字問題。聯準會（Fed）本月發表的一篇論文指出，科技投資熱潮通常伴隨著經常帳惡化，因為高達九成的AI相關設備都是從東亞進口。儘管川普政府正試圖透過關稅、移民和國內投資等政策來縮減貿易逆差，但成效仍有待觀察。
根據美國經濟分析局數據，目前美國的淨國際投資頭寸（NIIP）已高達21兆美元，相當於美國國內生產毛額（GDP）的70%，遠高於20年前的10%。雖然美元仍是無可爭議的全球儲備貨幣，但這場由AI驅動的資金狂歡，其背後隱藏的龐大債務失衡，已讓市場無法忽視。
【原文出處】：AI熱潮吸乾全球資金？外資瘋買美股 專家憂美國赤字危機
