台積電第2季法說會下週登場！外媒預測「4件事」成護國神山獲利大魔王？

財經中心／李筱舲報導

全球晶圓代工龍頭台積電（2330）即將於本月16日召開第二季法說會，市場高度聚焦其營收與獲利展望。然而，美國知名投資媒體《Zacks》於6日指出，受到2奈米初期量產、海外建廠成本的稀釋，以及中東局勢推升原物料價格等衝擊，台積電下半年獲利恐面臨考驗，全年毛利率亦面臨下滑壓力。

成本控制奏效！台積電Q1毛利率衝上66.2％

據美國投資媒體《Zacks》6日報導指出，台積電今年第一季毛利率為 66.2％，季增 390 個基點（bps）。毛利率的提升主要得益於「成本削減措施、整體產能利用率的提高，以及更有利的匯率」。此外，毛利率也超出台積電管理階層先前財測預期上限的 120 個基點。針對第二季，外媒預估台積電的毛利率將成長 30 個基點至 66.5％，這主要受惠於產能利用率的提高和持續的成本控制，但部分成長將被海外晶圓廠的利潤稀釋所抵銷。

外媒預警：2奈米與海外建廠恐拉低毛利率2％至3％

《Zacks》接著指出，台積電在第二季之後，其獲利能力恐將受到多種因素的影響而下滑。其中，受到2奈米技術的初期產能提升，而讓海外產能擴張，預計在初期階段將導致毛利率下降 2％ 至 3％；隨著台積電的這些設施在未來幾年的規模擴大，毛利率下降幅度預期將增加至 3％ 至 4％。

中東局勢恐推升原物料成本 台積電拼生產力撐獲利

另外，台積電也指出，中東近期局勢的發展可能會推高某些化學品和氣體的價格，但目前評估其潛在的財務影響還為時過早。不過，台積電也計劃透過提高製造生產力來增加晶圓產量，並推動晶圓廠營運中跨節點產能的最佳化，以支撐獲利能力。台積電預計，N3（3 奈米）產品的毛利率，將在下半年達到公司平均水準。此外，匯率波動仍是可能影響獲利能力的另一個因素。

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