華擎獲利全面上修！EPS上看26元　目標價升至325元

財經中心／王駿凱報導

華擎召開法人說明會，儘管短期受零組件供給吃緊影響，伺服器出貨部分遞延至2026年第三季，但公司對2026至2027年整體伺服器與IPC（工業電腦）業務展望轉趨樂觀，帶動法人同步上修獲利預估與目標價。

在2026年第二季展望方面，管理層預期營收將較前一季小幅下滑，主要受到板卡需求轉弱，以及PCB與CPU等關鍵零組件短缺影響，使伺服器出貨延後至第三季。不過受惠產品組合優化，第二季毛利率預期仍可季增，其中通用伺服器占整體伺服器營收比重已提升至30%以上，明顯高於去年同期不到20%的水準。

法人指出，雖然第二季營收預估下修約5%、EPS降至3.81元，但產品結構改善與AI伺服器占比提升，仍有助獲利體質強化。
展望後市，華擎釋出更正向的中長期成長訊號。公司表示，AI伺服器訂單能見度已延伸至2027年上半年，不僅既有客戶持續擴大採購，亦成功切入亞洲與美國新客戶供應鏈。近期更取得日本雲端服務商 Datasection 約587台B200伺服器訂單，合約金額約2.57億美元，法人估計約占2026年伺服器營收比重約20%，預計將於2026年下半年完成出貨。
儘管短期受供應鏈限制影響，法人認為隨著遞延訂單於2026年下半年陸續回補，加上通用伺服器、ASIC與RTX Pro伺服器需求同步增溫，第三季伺服器營收有望顯著季增。
營收預估方面，法人上修華擎2026年伺服器營收年增率至70%，並預估2027年仍可維持38%成長動能。IPC業務同樣展現強勁動能，第二季營收占比已由第一季5%提升至10%，主要受惠美系客戶主板訂單自3月起放量，並將延續至第三季，帶動IPC持續季增。

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