通膨巨獸回歸？全球債市大崩盤，美債殖利率創一年新高衝擊金融市場

隨著伊朗衝突持續升溫，能源價格居高不下，布蘭特原油（Brent crude）已突破每桶109美元。這股通膨壓力直接衝擊債券市場，美國基準10年期公債殖利率在週五創下近一年新高，交易員預期聯準會（Fed）為了抑制通膨，短期內不僅不會降息，甚至可能在今年底或2027年初再度升息。

債市的拋售潮也波及股市。分析師指出，過去一段時間美股受惠於人工智慧（AI）熱潮而屢創新高，但顯然已與經濟現實脫節。隨著借貸成本增加，企業獲利與消費者購買力將面臨挑戰，標普500（S&P 500）與那斯達克（Nasdaq）指數在創下新高後隨即回落，全球主要股市跌幅普遍在1%至2%之間。

這場金融風暴並非美國獨有。英國公債殖利率因政局動盪飆升，日本則因批發通膨數據過熱，市場預期日本銀行（Bank of Japan）將調升利率，導致日債殖利率創下歷史新高。義大利與德國公債也同樣面臨拋售壓力，顯示全球投資人對政府支出與財政永續性的疑慮正在加深。

專家警告，全球債券市場的「債券義勇軍」（bond vigilantes）可能正重新抬頭，這群投資人透過拋售債券推高利率，藉此向支出過度的政府施壓。隨著能源價格波動與地緣政治風險持續，全球金融市場的動盪短期內恐難平息。

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