AI浪潮引發全球股市「大者恆大」！台積電佔比達4成　專家揭背後風險

根據路透社（Reuters）專欄分析，AI熱潮正加速全球股市的集中化。在美國，前十大股票已佔整體市場價值的33%，其中以「美股七雄」（Magnificent Seven）最為顯著。然而，這種現象在亞洲市場更為極端，摩根史坦利（Morgan Stanley）數據顯示，台積電（TSMC）在台灣基準指數中的佔比高達40%，而三星（Samsung）在南韓市場也佔約20%。

專家警告，這種「被動集中陷阱」讓投資者產生了分散投資的錯覺。事實上，每投入標普500指數（S&P 500）的100美元中，就有超過40美元集中在少數幾家公司。這形成了一種反饋循環：資金流入推高大盤股，進而增加其權重，無論基本面是否支撐。一旦AI技術的發展不如預期，或是科技巨頭的財測失準，市場恐面臨無差別的劇烈回檔。

儘管集中度過高隱含風險，但也有分析指出，這反映了企業獲利能力的強大。去年美股科技巨頭貢獻了標普500指數超過一半的報酬。隨著地緣政治競爭加劇，各國政府紛紛扶持「國家隊」企業，這種大者恆大的趨勢短期內恐難以扭轉。在新的經濟階段中，過去的投資規則可能已不再適用。

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