AI浪潮引發股市大者恆大 台積電佔台股4成成全球焦點
2026-05-11 21:50
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隨著AI熱潮席捲全球，股市「大者恆大」現象日益顯著。不僅美股由科技巨頭主導，台股集中度更為驚人，台積電（TSMC）權重已達四成。專家指出，這種結構雖反映企業強大競爭力，但也潛藏「被動投資陷阱」的風險。
隨著AI熱潮席捲全球，股市「大者恆大」現象日益顯著。不僅美股由科技巨頭主導，台股集中度更為驚人，台積電（TSMC）權重已達四成。專家指出，這種結構雖反映企業強大競爭力，但也潛藏「被動投資陷阱」的風險。
根據摩根史坦利（Morgan Stanley）分析，美股前十大股票目前佔整體市場價值的33%，在MSCI美國指數中更佔比達37.5%。然而，這種集中現象在亞洲市場更為極端，台積電（TSMC）在台灣基準指數中佔比約40%，南韓三星（Samsung）則佔約20%。這兩家公司合計就佔了涵蓋24國的MSCI新興市場指數權重的五分之一。
專家警告，當前市場高度依賴AI題材，標普500（S&P 500）與那斯達克（Nasdaq）指數本質上已成為對AI技術成功的定向押注。若科技巨頭的獲利或展望未達預期，市場回檔可能如同漲勢般猛烈。此外，大量資金流入指數型基金（ETF）形成的「被動投資陷阱」，會不論基本面持續推升權值股，進一步加劇集中化現象。
儘管如此，高集中度並不一定代表股價過高。高盛（Goldman Sachs）指出，去年美股科技巨頭貢獻了標普500指數過半的報酬，顯示其獲利能力確實驚人。隨著地緣政治競爭加劇，各國政府傾向扶持「國家隊」企業以維持競爭力，這種「大者恆大」的市場特徵在未來可能成為常態，而非短暫的異常現象。
【原文出處】：AI浪潮引發股市大者恆大 台積電佔台股4成成全球焦點
