營收結構洗牌成功！智伸科非車用占比逼近五成

財經中心／王駿凱報導

智伸科在新事業動能帶動下，正逐步擺脫傳統汽車零件依賴，營運重回成長軌道。隨著UQD（高精密零組件）與醫療業務放量，加上歐美車市回溫，2026年營收與獲利可望同步強勁成長。

2026年上半年，UQD與醫療新客戶出貨明顯提升，帶動整體營收呈現雙位數年增。不過，由於汽車零件仍占較高比重，短期毛利率仍受到壓抑，預估第一、二季毛利率皆小幅年減約0.5個百分點。觀察第一季表現，公司營收達22.7億元，年增13%，主要受惠UQD出貨季增逾三成，以及歐美Hybrid與燃油車需求回升。第二季動能延續，營收預估進一步成長至23.5億元，年增幅擴大至近三成。成長動能將更加明確。隨著UQD產品自第二季起單月營收突破億元，加上越南新廠於年中投產，產能瓶頸逐步緩解，預估UQD營收占比將由2025年的4%大幅提升至2026年的15%以上。同時，醫療業務方面，供應Intuitive單孔手術設備的零件將於第二季進入規模量產，有望挹注穩定且高毛利的營收來源。

預估智伸科2026年營收將達92億元，年增18%，每股盈餘（EPS）上看9.84元，年增幅高達63%。隨著產品組合持續優化，毛利率亦有望回升至23.8%。從長期發展來看，智伸科正積極轉型，跨足AI伺服器液冷、先進製程設備與高階醫療領域，預估2026年非汽車業務占比將接近五成，營收結構更趨多元。隨著新業務逐步放量，公司成長動能與獲利品質可望同步提升。

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