國際天然氣兩樣情！歐亞價格翻倍飆漲　美國產量過剩「倒貼求人載走」

中東局勢動盪導致全球液化天然氣（LNG）供應受阻，伊朗與周邊國家的衝突已影響全球約20%的供應量，卡達的生產設施與荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的航運安全皆面臨威脅。這場危機引發全球能源市場劇烈震盪，高度依賴進口的歐洲與亞洲各國正陷入搶氣大戰，價格自戰事爆發以來分別飆升了84%與108%，每百萬英熱單位（mmBtu）來到21至22美元。

相較於國際市場的短缺，美國國內卻呈現截然不同的景象。雖然美國是全球最大的天然氣生產國，但由於國內輸氣管線已趨飽和，且液化天然氣出口廠的產能已達極限，導致大量廉價的天然氣無法運往海外。在德州的二疊紀盆地（Permian Basin），由於缺乏外運空間，瓦哈（Waha）轉運站的現貨價格甚至多次跌破零元，意味著生產商必須「倒貼」請人將天然氣載走，將其視為廢棄物處理。

這場能源危機也造成了產業內的兩極化。像 Venture Global 這樣擁有現貨出口能力的液化天然氣公司，因填補了卡達留下的市場缺口而獲利豐厚；然而，主要供應國內市場的生產商如 EQT 與 Expand Energy，則因國內價格持續低迷，不得不採取減產策略，將天然氣留在地下以待市場回溫。分析指出，美國輸氣管線不足的問題短期內難以解決，預計要到2026年底或2027年大型管線完工後，供需失衡的狀況才可能緩解。

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