群聯253元EPS登頂？NAND市場上行關鍵原因曝！

財經中心／王駿凱報導

群聯近年積極推動產品轉型，不再單純依賴NAND價格循環，而是聚焦於高價值應用領域，包括AI、企業級、車用、航太及軍工市場。

提升整體毛利結構。法人預期，2026年上半年毛利率可維持強勁，下半年雖受基期較高影響，毛利率未必續升，但隨著營收規模擴大，整體獲利仍可穩定成長，全年稅後EPS預估達253.38元。
產業面來看，隨著原廠將產能轉向HBM，NAND供給相對吃緊。根據TrendForce預估，2026年第二季一般型DRAM合約價季增58%至63%，而NAND Flash價格漲幅更達70%至75%，顯示NAND景氣更為強勢。國際大廠如Kioxia與SanDisk股價亦反映此趨勢持續走高。在AI需求帶動下，群聯有望進一步受惠NAND市場上行循環，帶動獲利上修。

從近期財報來看，群聯2025年第四季營收達227.99億元，季增25.70%，延續強勁成長動能。毛利率攀升至41.67%，大幅提升9.26個百分點，除NAND價格上漲外，高毛利專案認列亦為關鍵。不過，當季仍受到約1.12%存貨跌價損失影響。營業費用增加主要來自光罩費用與員工獎酬提升，業外收益則對EPS貢獻達6.63元，推升單季稅後EPS達21.28元，全年EPS為40.18元。

《民視新聞網》提醒您：內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。

【原文出處】：群聯253元EPS登頂？NAND市場上行關鍵原因曝！