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本金100萬 20年翻1459萬！人生兩次破產「股怪教授」從欠債到財富自由

2026-02-25 14:53

撰文‧朱偉銓、唐祖貽在市場熱潮與恐慌來回擺盪之間，投資人往往缺乏一套能安心走下去的方法。本次書摘精選三種進化中的投資路徑——穩健累積、理解企業、看懂賽道，幫助大家走得更遠。

撰文‧朱偉銓、唐祖貽

在市場熱潮與恐慌來回擺盪之間，投資人往往缺乏一套能安心走下去的方法。本次書摘精選三種進化中的投資路徑——穩健累積、理解企業、看懂賽道，幫助大家走得更遠。

堅守紀律》「股怪教授」從欠債到財富自由訣竅大公開股債雙軌布局用ETF穩健致富

當今全球局勢宛如一場高潮迭起的大冒險：地緣政治風險一觸即發，美中角力從貿易戰延伸至晶片供應鏈的全面對抗，但在高度不確定的大環境下，股市卻又能屢創新高！這種「反差萌」的市況，猶如對傳統選股策略的全新挑戰。
「股怪教授」謝晨彥在《ETF佛系致富》一書裡闡明，要在風險四起的當代追求資產翻倍，關鍵不在於預測未來，而在於建立一套「穩健、可複製」的加速引擎。本書核心精神在於：即使沒有天時、地利、人和，只要以「雙軌」策略布局ETF，每個人都能在低風險的前提下，相對安穩地堆高資產。
人生經歷過兩次破產、從身陷債務深淵到最終走向財務自由的謝晨彥，自剖一路走來的關鍵體悟是——投資其實不必每天追逐新聞、不需猜漲跌，更不用因為一檔股票的漲跌就心情起伏、難以入眠。

本金買債券利息投科技

真正聰明的投資人，應該是讓資產自動為你工作，而股債雙軌的ETF布局策略，就是能讓你在市場裡長期存活、安靜累積資產的適當選項。

謝晨彥這套股債雙軌策略的核心邏輯非常簡單，也就是「本金買債券，利息投科技」。這種設計巧妙地利用了債券的「低波動」來守住本金，並利用「利息」作為零成本的火種，在波動巨大的科技股賽道中衝刺。這不僅降低了心理壓力，更解決了投資人「不敢低接、拿不住單」的人性弱點。

這套具體可執行的雙軌投資策略，包含三步驟。

第一步：建立現金流底盤。例如將一百萬元本金投入非投資等級債ETF（如00953B、00945B）；這些標的具備月配息特性，且年化殖利率穩定在8％左右，每月能產生約6666元的現金流。

第二步：配置成長引擎。將這筆每月領到約6666元的配息，全數定期定額投入高成長的美股科技ETF（如QQQ）。

第三步：複利時間魔法。這套系統在運作的前十年，資產應能穩健成長至約260萬元。然而，真正的爆發在於第二十年。當QQQ的資本利得結合債券的配息再投入，總資產將翻騰至1459萬元，淨報酬高達1359％。

別忘長期買進、微笑曲線

謝晨彥也為讀者解決了「該買市值型還是高股息型ETF」的糾結。

他認為，市值型ETF（如0050），聚焦總報酬與龍頭企業的成長，適合年輕族群追求資產最大化；而高股息ETF（如0056、00878），則著重穩定的現金流與抗跌性。根據數據實測，對比0050與00878的報酬結構，可以分析出00878因納入「品質因子」，在資本利得與配息之間取得了更佳的平衡。

這不僅是一本理財工具書，更是一份關於「紀律」的策略導引。書中總結的三大訣竅——長期買進、微笑曲線、雙軌布局，為焦慮的投資人提供了一條明確的逃生梯與通往自由之路。

價值投資》巴菲特、蒙格打造盛世波克夏30年股東會精華濃縮大師智慧從「聽明牌」進化到「選企業」

對於許多投資人而言，波克夏（Berkshire Hathaway）股東會就是一場年度朝聖，透過股神巴菲特（Warren Buffett）與其副手蒙格（Charlie Munger）針對各種問題的精妙回應，讓這場被稱為「資本主義的伍德斯托克」盛事，不僅僅是一場股東會，更是一門對市場、人性以及企業本質的長期課程。如今，隨著蒙格辭世、巴菲特交棒，兩位大師與全球投資人「一年一會」的盛世也告落幕；所幸，在《請問巴菲特與蒙格》這本書裡，作者莫里斯（Alex Morris）用十年時間，把過去三十年以來波克夏股東會中最具啟發性的內容，濃縮成一部結構清晰、邏輯完整的投資思想著作。「閱讀這本書，會深刻感受到一種簡單卻穩固的投資理念。」擁有國際特許金融分析師（CFA）證照的台灣新生代投資達人Min如此表示。同時也經營粉專「Min 投資說書小棧」的他，曾在2023年親自飛往奧馬哈，見證巴菲特與蒙格最後一次共同主持股東會。

投資不靠聰明而是避免愚蠢

他形容，現場的感動並非來自任何「選股祕方」，而是意識到，兩位大師三十年來的原則從未改變，但市場卻一次次遺忘。而這個最簡單卻也最穩固的原則，即是專注於企業本質——投資不是靠情緒，而是看企業能否在十年後比今天更強。Min進一步解釋，閱讀這本書時，會不斷重溫巴菲特與蒙格的核心理念，他們從不鼓吹投資捷徑，提醒投資人不要把股票當成可交易的籌碼，也不要讓市場情緒替自己做決定。投資，是理解企業、看清價值，再用紀律耐心等待價格回到合理的位置。另外，蒙格那句「投資成功不是靠聰明，是靠避免愚蠢」名言，在本書裡更被反覆印證。這也是資深價值投資人雷浩斯多年來最強調的核心心法，他以最能體現蒙格智慧的「能力圈」概念為例，「每個人都必須誠實承認自己的理解範圍；不確定的領域就不要碰。」這聽起來保守，但對投資人而言卻是最重要的安全裝置。雷浩斯也指出，投資不是涉獵愈多愈好，而是要愈專注愈好。能力圈的本質不是知識的廣度，而是深度——看不懂商業模式、無法掌握競爭結構、難以預測未來的企業，就不該投入資金。本書最珍貴之處，在於用三十年的真實對話，讓投資人親眼看到兩位大師如何實踐這份誠實。他們從來不假裝全知；遇到不熟悉的領域，會直接表示不懂；對於缺乏可預測性的生意則敬而遠之。

這份自律，比任何複雜的分析工具都更能保護投資人的資產。雷浩斯也特別強調，價值投資最重要的兩大支柱——安全邊際與反人性操作，在這本書中都有最深刻的展現。安全邊際不是理論，而是一種貫穿所有決策的紀律：不追高、不被市場熱門故事吸引，價格不具優勢時寧可等待。巴菲特與蒙格反覆提醒著投資人，唯有價格與價值之間保持足夠緩衝，才能在不確定的世界裡，建立護城河。而反人性操作更是投資的難題：市場狂熱時保持冷靜、人人恐慌時敢於思考。這些看似簡單的原則極難做到。本書正是最能示範這套精神如何在不同市場循環中被實踐的教材。Min補充，投資人最容易被市場短期聲量干擾，但企業真正的好壞，看的是「長期經濟引擎」是否穩定、競爭優勢是否可複製、管理階層的資本配置是否有效。

看懂商業模式掌握企業價值

他認為，大師們留下的智慧是一套可跨產業使用的底層框架——幫助投資人從財報到產業，從商業模式到競爭力，用最簡潔的方式理解看似複雜的企業。對Min而言，這本書最珍貴的地方在於，它讓投資人重新把焦點從「選哪一檔股票」轉回「理解企業」，從追逐市場情緒拉回到掌握企業的長期價值，學習一套能陪伴投資一生的思考方式。《請問巴菲特與蒙格》這本書，並不是教你快速致富的指南，而是一部讓投資人走得更穩、更長、更清晰的思想工具書。不論是初學者、產業研究者、價值投資者，或像Min、雷浩斯這樣的長期投資人，都能在這三十年的智慧對談中找到自己的位置。如果投資是一場終生修行，那麼這本書，就是你會願意一直放在書桌上的那本修行指南。

找爆發股》「美股探路客」找出五年成長五倍的公司！縱橫美股必備的創投級選股術

美國股市匯集了全球多項產業的龍頭企業，規模大、機會多，加上近年來AI浪潮帶動科技股獲利亮眼，股價漲幅更是動輒以倍數計算，使得愈來愈多的台灣投資人開始投資美股。

「賽道優先」法學會看次產業

不過，如果沒有完整且扎實的投資模式，美股的高波動也很容易令你鎩羽而歸。這本《選對賽道報酬暴衝》的作者洪昌黎（美股探路客Andrew），從史丹佛大學取得航太博士後，投身於半導體產業、再轉戰創投業多年。他將創投領域中「找出五年可成長五倍公司」的方法，轉化成一般投資人都能操作的實戰策略。「買什麼？」「現在買貴不貴？」「如何追蹤管理？」這三個投資人最常問Andrew的問題，觸發了他寫這本書的動機。本書就是提供這三個問題的解答，適合略有主動投資經驗、想從基本面進一步研究的投資人。這三個問題中，「買什麼」是關鍵。Andrew表示，創投業的核心投資理念是偏向由上而下選股模式的「賽道優先」。但他特別強調，「賽道」不是產業，而是產業中的細分領域，也就是我們常提到的「次產業」。例如AI是一個產業，而GPU（圖形處理器）晶片、雲端運算數據中心與算力服務等，就是不同的賽道；又例如半導體是一個產業，但晶片的設計與製造，就分屬不同的賽道。

同一賽道內的公司往往存在競爭關係，可以透過估值、技術、商業模式的比較決定孰優孰劣；但不同賽道的公司可能是合作或上下游關係，就不能拿來比較。例如台積電與輝達雖同屬半導體產業，但分屬不同賽道，因此不能類比。「賽道優先」的投資理念，是從成長型產業中，挑出能維持五年以上高成長、且具強大護城河的優質賽道，再以「合理估值」投資賽道中的龍頭或能驅動產業成長的企業3至5年：過程中並持續追蹤公司營運狀況、技術進展，目標是年化報酬率40％。Andrew以自身績效為例，即使已離開創投業，但從2021年至2025年9月，他的三大主要持股：輝達（AI算力賽道）、禮來（減肥藥賽道）、高盛（投資銀行賽道），平均年化報酬率分別有70％、35.5％及25.1％，遠勝於同時期標普500指數的12.4％與那斯達克指數的14％。

估值不是買賣的依據

至於「現在買貴不貴？」「如何追蹤管理？」兩個問題，前者是評估目前標的的估值是否合理，Andrew在書中詳細介紹了現金流折現法、本益成長比、前瞻本益比等原理與方法，並強調估值不是買賣的依據，是作為風險管理指標。後者則除了估值評價之外，另搭配一部分技術分析指標、甚至善用期貨與選擇權，達到避險的效果。整體而言，《選對賽道報酬暴衝》提供一套行穩致遠的方法，值得想在美股長期獲利的投資人仔細研讀。

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