總統級債蛙？川普大買「這些債券」　遭疑未利益迴避

即時中心／林耿郁報導

川普近期申報的財務揭露顯示，其自去（2025）年11月中至12月底期間，合計增購約1億美元（約新台幣31.62億元）的市政與公司債券，標的涵蓋地方公債、公共醫療機構、公用事業以及大型企業債券。其中包括各200萬美元（約6,324.6萬新台幣）投資於Netflix與華納兄弟探索公司（Warner Bros Discovery），合計400萬元（約1.26億新台幣）部位，時點恰在兩家公司宣布合併後數週，引發市場關注，是否再次出現「利益衝突」的問題。

川投顧指路？路透社報導，根據最新申報文件顯示，除網飛與華納兄弟等娛樂公司債券外，川普亦買入波音（Boeing）、西方石油（Occidental Petroleum）、通用汽車（General Motors）等公司的企業債券。

川普的整體資產布局，延續其過去幾個月擴張固定收益部位的操作；他在去年8至10月間，購入至少8,200萬美元（約新台幣259.28億元）各種不同的債券商品。

外界關注的焦點不僅在於債券規模，而在於川普投資標的，是否與政府政策產生利益衝突。其中網飛Netflix正以830億美元（約2.62兆新台幣）的巨資收購華納兄弟探索公司，而該交易仍須經美國監管機關審查同意才能實施。

川普去年12月表示，自己對是否放行這項交易「有發言權」，但與此同時又同時買進Netflix與華納2公司債券，讓市場懷疑有「壓價吃貨」的疑慮；之後再放行兩家公司合併，就能獲得可觀利潤。

對此白宮官員回擊，總統的投資由第三方資產機構管理，川普本人及家族成員無法指示、干預投資決策。

然而批評者認為，即便如此，市場面臨「政策透明性與資訊對稱不完整成本」，尤其涉及併購審查、能源政策、航空補助與汽車產業法規等領域，恐怕再次引起總統「利益未迴避」的爭議。

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