基建投資熱潮來了！如何透過AI與能源轉型挖掘利潤？

財經中心／王駿凱報導

基礎建設產業近年來搭上人工智慧的熱潮，成為法人資金的新焦點。

根據玉山投信的統計，在2025年第一季至第三季，基建產業私募金額首度突破1750億美元，預計資金挹注動能將持續到2025年底。龐大的資金不僅為產業注入活水，也反映出法人對基礎建設在推動AI與能源轉型中的關鍵角色的看好，成長潛力大幅提升。
來自PGIM保德信的全球基礎建設基金經理人王翔慧指出，除AI題材外，過去三年MSCI私人基建資產指數在個別產業間的穩定報酬表現也備受關注，年化報酬率平均達雙位數。其中，數位基礎建設受益於科技進步，而電廠和電力傳輸因產業升級而表現突出，運輸業的長期平均績效亦相當可觀。
王翔慧還提到，公用事業部門的資本支出近年不斷上修，未來幾年預計將增長13%，相比2020至2023年期間9%的增幅明顯上升。大型公用事業在垂直整合資本支出方面也有顯著升級，市場開始關注其是否能夠帶動獲利增長，特別是資料中心的用電需求與公用事業之間的聯絡。
根據近期S&P500成分股的盈餘展望，平均複合成長率預期在6%至9%之間，顯示出未來成長可期。此外，隨著美國勞動市場放緩和通膨降溫，市場對降息的預期加強，這也使得公用事業在投資上更具吸引力。王翔慧指出，基礎建設公司通常需要大量的資本投入，利率下降將有助於降低融資成本，強化其獲利能力，進一步提升基建類股的表現。
對於投資者，王翔慧建議若想參與由AI推動的基礎建設行情，應該考慮多元配置公用事業、能源基建、交通運輸及數位基建等不同領域的投資。這不僅能享受基建產業穩定的特性，還可以發掘在趨勢變化下的成長機會，增強獲利潛力。例如，針對電力需求增長的公用事業，可選擇性配置獨立發電廠，並以管制型與綜合型公用事業為主；而數位基建則因其評價吸引力，應均衡配置電塔與資料中心。

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