四季線上＞MONEY

不惜讓國債加倍也要與美進行科技爭霸　WSJ：北京難掩蓋經濟問題百出窘境

2025-12-23 15:46

圖、文／上報近年來美中之間對立態勢不斷高張，尤其在科技領域、與半導體以及高階晶片有關的產業最為明顯，雖然中國卯足全力，試圖與美國爭搶在全球科技的領導地位，不過華爾街日報認為，北京當局即使竭力展現美中爭霸的形勢，卻無法掩蓋其經濟發展有很大一部分陷於泥淖的窘境。

圖、文／上報

近年來美中之間對立態勢不斷高張，尤其在科技領域、與半導體以及高階晶片有關的產業最為明顯，雖然中國卯足全力，試圖與美國爭搶在全球科技的領導地位，不過華爾街日報認為，北京當局即使竭力展現美中爭霸的形勢，卻無法掩蓋其經濟發展有很大一部分陷於泥淖的窘境。

華爾街日報（WSJ）指出，走一趟中國各地城市與聚落，會發現矛盾的情形正在真實上演，由中國廠商創新研發的新款電動車從街道上呼嘯而過，在一棟又一棟人去樓空的公寓大樓之間穿梭；利用人工智慧（AI）管控的機器人，則在工廠內源源不絕地，生產失業年輕人負擔不起的產品，雖然目前中國整體債務已飆升到前所未有的高水位，但是國家科技基金仍然不斷地向持續虧損的新創公司，投注著數十億美元計的資金。

DeepSeek年初空出世　展現中國先進科技競爭力

報導表示，在今年初曾經以橫空出世之姿，使產業界刮目相看的DeepSeek崛起，顯示出中國在部分最具有競爭力的技術上，的確擁有能與美國一較高下的能力，然而為了這樣的成就，北京也付出了極為沉重的代價，國家對於投資策略過於強硬，導致巨額資金遭到浪費；中國每年為了發展技術投注數千億美元，嚴重排擠了包括農村地區教育、社會安全網強化在內，許多被專家認為是推動經濟成長關鍵要素所需的經費。

因此，多倫多大學（University of Toronto）經濟學家布倫特（Loren Brandt）就認為，中國經濟之中「存在著諸多大規模資源錯置的情形」。

國家投資過於僵化且高度聚焦　忽視其他領域發展需求

全球顧問公司艾睿鉑（AlixPartners）評估，截至2024年為止，中國境內一共有129個電動車或是混和動力汽車品牌，但是其中只有15個品牌到了2030年能夠實現盈利的目標，且1名中國官員在11月曾表示，目前中國有超過150家公司投入人形機器人的研發與生產，但該產業很有可能出現過剩的情形。

在美國不斷升高競爭態勢的情形下，目前中國主要以提升關鍵領域自主能力，作為因應的策略，因此在2020年至2024年之間，北京政府的研發支出增長了50%，且從許多指標看來，中國創新的能力的確不斷持續提升。然而，中國經濟持續走弱的情形也是顯而易見，根據國際清算銀行（Bank for International Settlements）數據顯示，自從新冠肺炎疫情爆發以來，中國房價整體跌幅達到17%，且經濟發展前景仍然具有高度不確定性。

報導指出，在成長疲弱的影響下，企業招募規模不斷縮減，且薪資水準也被壓低，中國城市居民人均可支配的收入，每月平均更不足700美元（約22036元新台幣），在農村地區則有多達數億人口，每日僅靠著寥寥數美元的生活費勉強餬口。

鉅額注資推升國家債務　勞動力因人口高齡化而萎縮

根據估算，中國從2019年至2024年之間，包括地方政府的債務在內，中國國家債務總額成長接近翻倍，達到23兆美元（約724.04兆元新台幣），但人口卻持續下滑，亦即生產力的成長正在放緩，對於經濟成長來說並不是個好兆頭。

因此國際貨幣基金（IMF）總裁喬治艾娃（Kristalina Georgieva），近日呼籲北京將經濟發展重心，從投資以及出口，轉向消費領域，藉此創造新的成長動力，她強調國家漸少對企業的挹注，能夠讓市場將資金引導至最需要的方向，且在社會安全網能夠逐漸成熟的情況下，多數人理財的邏輯也會開始從儲蓄轉向為消費。

【原文出處】：不惜讓國債加倍也要與美進行科技爭霸　WSJ：北京難掩蓋經濟問題百出窘境

合作友站,財經,上報