週末趴(影)／達人：記憶體追高恐重演當年航海王劇本 資金將轉至主流股

論壇中心／綜合報導記憶體股本週再度飆高，外資紛紛上調目標價，南亞科目標價從110元調至130元，引發市場熱議。資深分析師 林友銘在《財經週末趴》節目中分析，南亞科股價139元的位置，就如同當年陽明234.5元的翻版，投資人應以航運股景氣循環角度看待，而非當成台積電般的成長股。他強調，歷史經驗顯示這類股票見頂時，股市不會崩盤，反而會開啟主流輪動，投資人應提前布局新主流股。林友銘指出，外資本週調高記憶體股評等，將南亞科EPS從虧損預估上調至5到10元，相較前年虧損2.4元、去年虧損1.64元，今年上半年虧損1.95元，確實大幅改善。但他表示，若真能賺10元，為何目標價只設130元，關鍵在於外資仍以「股淨比」而非「本益比」估價，顯示將其視為景氣循環而非產業革命。他以航運股為例，陽明2021年高點234.5元時，股淨比達4.58倍，已超越歷史高標。當時市場認為航運股每年都能高配息、淨值會持續提升，但最終仍跌至40元。南亞科目前淨值49.91元，若如外資預估賺10元，淨值將達59.29元的歷史高點，以2.34倍計算目標價正是139元，「週四高點139元碰到就下來，絕非巧合」。林友銘強調，除非AI時代打破投資循環，讓記憶體真正成為成長股且淨值持續大增，否則139元就是高點。但他也表示，當年陽明見頂後股市並未崩盤，反而續漲六個月且是「不一樣的股票在漲」，代表主流正在輪動，投資人應趁此時預做準備，尋找下一波新主流。最後林有銘也提醒，記憶體股本質仍屬景氣循環股，投資人應謹慎評估風險，切勿盲目追高。