關稅大戰將衝擊科技產業　產業前景趨於保守方向

財經中心／綜合報導

中國信託商業銀行表示，川普政府3/4將中國進口產品加徵關稅從10%提高20%，預估將會促使智慧手機與個人電腦售價上漲，導致消費者換機時間拉長、進一步減緩科技終端復甦力道。以蘋果為例，iPhone在美國手機市佔率高達57%，而九成以上iPhone是由中國生產。若川普政府沒有對蘋果產品進行關稅豁免，將促使美國終端售價增加5-10%，導致消費者延後換機。因此，美國加徵中國關稅將高機率對蘋果公司營收與獲利造成衝擊。而未來加拿大與墨西哥加徵汽車與零組件加徵25%關稅生效，也將同步衝擊汽車進口到美國銷售，減緩車用晶片復甦。

為響應美國總統川普的政策目標，美國蘋果2/24宣布未來4年將在美國投資5,000億美元，包含在德州休士頓開始生產Apple Intelligence伺服器、計畫招募2萬研發人員。而台積電也已於3/3於美國白宮宣布計畫增加1,000億美元投資美國先進半導體製造，將新建3座晶圓廠、2座先進封裝設施及1間研發中心，對美投資總額將達1,650億美元。

中國信託商業銀行表示，此次擴大投資預估將在美國創造4萬個營建工作機會、2,000億美元的間接經濟產出。川普也表示台積電此舉將可避免晶片出口美國時被課徵高額關稅。本行認為台積電美國產能比重將從2024年1%成長到2030年8%、僅次於台灣。雖然美國新增千億美元投資折舊將對公司未來5年毛利率2-3%衝擊，但有望降低關稅與反壟斷風險。

根據世界半導體貿易統計組織(WSTS)統計，2025年1月全球半導體銷售額達565億美元雖然較去年同期成長18%，但較去年12月減少2%。WSTS預估2025年在AI邏輯晶片與HBM記憶體帶動下，預估全球半導體銷售額將達6,972億美元、年增11%，其中邏輯成長最高達17%、其次為記憶體13%。數據顯示半導體銷售年增率高峰已過，預估將從2024年年增19%下滑到2025年11%。費城半導體指數從2024年7月創下歷史高點5,932點後的8個月仍無法再次站回高點，顯示費城半導體指數近年的高點可能已經浮現。未來隨著關稅對美國科技終端公司業績的不利因素持續發酵，也將不利於半導體公司營收與獲利的復甦與成長。半導體產業高機率正在走向新一輪的循環周期，產業前景趨於保守方向。

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