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台股再衝一波，蛇年高點上看2萬6！DeepSeek帶動AI需求誰受惠？

2025-02-05 17:30

撰文：廖繼弘蛇年一開始，DeepSeek就震撼全球科技業，對台股而言，短線雖有衝擊，但AI趨勢明確。以台積電為首的相關AI科技股，中短期震盪整理後，今年仍可帶領大盤再創新高。

撰文：廖繼弘

蛇年一開始，DeepSeek就震撼全球科技業，對台股而言，短線雖有衝擊，但AI趨勢明確。以台積電為首的相關AI科技股，中短期震盪整理後，今年仍可帶領大盤再創新高。

台股指數於龍年封關前已漲至23500點附近，月線和季線略轉多頭排列助漲，九周KD值在五○以上轉折交叉向上，中期走勢看似轉強。不過因農曆春節長假及川普二．○不確定變數，市場氣氛偏觀望，封關前3日反彈量縮，而春節期間的多空消息及美股走勢，更影響大盤蛇年開紅盤走向。

由於中國的科技企業深度求索（DeepSeek），推出低成本且高效能、性能媲美OpenAI o1模型的AI模型DeepSeek-R1，震驚矽谷與全球科技界，預示AI大模型對算力投入的硬體需求將大幅降低，衝擊全球AI硬體設備或基礎建設企業，輝達、台積電、博通、微軟、邁威爾等AI指標股紛紛應聲重挫，費半指數也大跌，再次跌破年線；日、韓相關AI個股同受拖累大跌，台股蛇年開盤也大跌超過8百點。

AI晶片需求看增輝達、台積有利

DeepSeek突破既有限制，推出低成本且高效能的開源AI模型後，阿里雲隨後發布「通義千問」旗艦版模型Qwen2.5-Max，顯示美國大型科技廠的護城河可能被攻陷，因此美國接下來可能會再加強對中國的晶片管制，後續發展仍待觀察。

另一方面，DeepSeek的進展表示AI模型開發變得更容易，成本大幅降低，業界競爭會更加劇烈，促成AI平台的普遍應用。影響所及，雖然GPU（圖形處理器）整體需求會增加，但偏向低階晶片（高階晶片短期不會減少，但中期可能有影響），較不利輝達產品及其毛利，和輝達相關的科技硬體與高階伺服器需求會有壓力，從輝達近期股價跌幅最深，可看出市場的擔憂。

全球最大半導體設備商艾司摩爾（ASML）執行長福克表示，DeepSeek推出低成本AI模型，意味應用範圍擴大，有望帶動更多AI晶片需求。輝達也表示，DeepSeek未來將需要更多輝達晶片以滿足需求。

輝達次世代晶片至少要使用7奈米以下製程，晶片需求增加對台積電和相關公司營運有利。此外，若AI模型容易取得且成本低，AI終端服務、裝置端AI和AI軟體公司則可望受惠，亞馬遜、Meta、Alphabet等股價在春節期間仍創歷史高價，高通和蘋果也逆勢上漲，即可見一斑。

至於蛇年開紅盤，台股怎麼反應？

首先看台積電美國存託憑證（ADR），春節期間一度重挫回測半年線，所幸接下來跌幅縮小，以1月22日台股封關日收盤223.2美元至1月31日收盤價計算，約下跌6.2％。

以川普關稅變數干擾及輝達大跌對台股相關概念股的影響來推估，台股開紅盤跌幅約在5百點至7百點間，結果開紅盤日跌830點、下挫3.5％。判斷大盤短期仍在22500點至23500點震盪區間內，中期則在去年10月後至今的22000點至24000點間震盪，有待多頭擴量消化24000點上檔的套牢賣壓。

台灣經濟和企業持續穩定成長，台股年線和兩年線都扣抵低指數區上升，9月KD值屬強勢調整，中長多格局不變。如以波浪理論推估，目前仍處在由2022年10月12629低點起漲的第四波整理和第五波漲勢間，由於9月KD值之前曾長時間高檔鈍化，依強勢慣性而言，大盤整理後可望再攻高點，台積電和相關個股仍是重要攻堅指標。

高點看至26000點低點估20500點

台股目前仍未明顯脫離23000點上下的區間震盪格局，須突破23500點至24000點壓力向上，讓月線和季線上升角度轉陡，9周KD值向上開口放大，伴隨成交量放大，月均量回升，才能強化中期反彈力道；接著9月KD值也轉折交叉向上轉強，才能蓄勢挑戰24416高點。

以上條件都需要一段時間調整，不過今年仍看好多頭行情延續，突破24416點再創歷史新高。預估年度高點約在25500點至26000點，低點支撐看2024年9月的20922點至兩年線間（預估今年會漸上升至20500點）。

未來除了觀察DeepSeek壓力測試及後續影響外，也要留意川普關稅政策、地緣政治、美國通膨和聯準會貨幣政策等引發全球經濟和股市動盪。

蛇年開紅盤大盤大跌，建議投資人逢低可選股買進，AI已是大趨勢，中期選股聚焦台積電先進半導體製程相關、ASIC（特殊應用晶片）、邊緣AI相關（手機和PC）、AI應用服務、光通訊、網通、電力儲能、自駕車、機器人相關等主流趨勢股。

（本文作者現為康和證券投資總監）

本文出自今周刊：台股再衝一波，蛇年高點上看2萬6！DeepSeek帶動AI需求誰受惠？5大觀察、9大類股...買點看這裡