航運股尾盤逆襲　分析師：三類資金進場拉抬

航運股自高點拉回近一個月，在短線跌幅逾4成下，今天尾盤由萬海領軍強攻漲停，帶動類股逆勢收漲2.54%。法人分析，短線抄底、隔日沖及中長期布局等資金進場，帶動股價上演殺低走高戲碼。

航運股自去年8月起展開「航海王」的驚奇之旅，歷經近一年逾10倍的漲幅，至今年7月初於高點拉回修正，貨櫃三雄陽明（2609）、長榮（2603）及萬海（2615）短線跌幅均逾4成，回測季線支撐。期間更遭遇美國政府調查航商收取貨櫃滯箱和滯港費（D&D）等費用，陽明、長榮也在調查名單內，外資隨即端出報告調降評等，將長榮投資評等降為「中立」。

此外，從短線籌碼面來看，長榮及萬海自股價高點當日至7月27日，融資餘額分別減少5萬3184張及1萬2475張，減幅分別為16.31%及24%，遠不及短線逾4成的跌幅；而陽明融資餘額更逆勢增加9379張，增幅5.2%。若從當沖交易情況來看，萬海27日當沖比高達77%，陽明及長榮當沖比也達58.49%、58.09%，航運股熱度不退更增加籌碼凌亂情況。

由於航運類股融資餘額在跌勢中未見明顯減碼、當沖交易依然盛行，市場憂心的籌碼凌亂情況始終未改善；即便貨櫃三雄在股東會及法人說明會中對後市釋出正向展望，仍不敵融資斷頭、違約交割及當沖賣壓所形成惡性循環，航運股依舊連日走弱。

至今天盤中低點為止，陽明、長榮及萬海自7月初高點拉回的跌幅分別達52.8%、50%及44.2%。由於技術面跌幅高達5成，航運股今天吸引短線及中長線資金進場，上演反彈戲碼，在台股盤中大跌逾300點的弱勢格局中，扮演撐盤角色。航運股指數終場逆勢收漲2.54%，收在259.27點，類股成交金額達新台幣2051.8億元，占大盤成交比重約36%。

觀察指標股貨櫃三雄，萬海站回5日均線225元並守住季線197元，尾盤出現多筆499張大單敲進，終場以漲停價225.5元作收，成交值458.81億元，成交張數達21.9萬張，為7月8日以來最大量。

長榮終場成交量、成交值均為上市第一，交易張數67.2萬張，成交金額達837.4億元，今天以131.5元作收，上漲3.95%，市值6931.28億元，排名第9；陽明下挫3.67%，收118元，成交值568.94億元，張數達48.5萬張。

新光投信董事長劉坤錫分析，貨櫃三雄尚未公布第2季財報，市場預期將有不錯成績，除了基本面護體，加上股價自高點回檔超過4成，帶動股價跌深反彈。不過，他認為貨櫃三雄已見高點，將呈現區間震盪格局。

第一金投顧董事長陳奕光認為，在短線急跌下，推估今天早盤有丙種資金調節，導致股價非理性下跌。不過航運股價跌深後，短線抄底、隔日沖及中長期布局資金進場，帶動股價反彈，上演殺低走高戲碼。

他說，貨櫃三雄自高點回檔，短線乖離率大，預估反彈將續航，不會只是一日行情，短線有望重拾10日均線；但市場已知海運基本面佳，缺櫃、缺艙帶動運價走高，若沒有其他驚喜，股價恐難再攻破前波高點。

法人分析，航運股近期出現多殺多恐慌賣壓，中小散戶籌碼凌亂，不過海運基本面仍看佳，待融資瘦身後有望醞釀再反彈攻高。

另外，證券交易所、櫃買中心日前宣布，針對當沖比率逾6成且符合一定條件個股納入規範，將會公布注意交易資訊，提醒投資人注意交易風險，預計自8月27日起實施。

陳奕光指出，全民瘋台股，市場出現太多飆股，主管機關此舉有助市場冷卻，避免市場資金過度集中，也有望降低市場屢次出現違約交割，保護投資人。

（中央社）