為了支應人工智慧所需的晶片、伺服器與資料中心建設，Google、Meta、Amazon及微軟（Microsoft）等科技巨擘紛紛大舉發債。高盛集團（Goldman Sachs）預估，這波借貸規模在2027年將攀升至1.2兆美元。募資顧問機構Post Oak Group高層James Vrachas指出，AI相關債券如今已佔全美企業債發行總量的25%，遠高於兩年前的4%。
在經通膨調整後，AI產業今年的借款金額預計將超越當年美國有線電視業者建構整個網際網路、甚至超越19世紀美國鐵路繁榮時期的借貸規模。然而，這波發債潮正對金融市場造成外溢效應。投資機構Siebert Financial投資長Mark Malek表示，原本打算購買美國公債的投資人轉而購買科技巨頭債券，進而推升了美國政府的借貸成本。目前美國10年期公債殖利率已升破5.30%，創下2002年以來的最高紀錄。
除了借貸成本上升，市場也開始擔憂AI熱潮可能面臨重演2000年網路泡沫的風險。英國央行（Bank of England）金融政策委員會已示警，若AI發展或普及速度打擊獲利預期，市場可能出現大幅修正。其中，負債高達1250億美元且現金儲備持續縮減的甲骨文（Oracle），被視為產業風向球，若其債務出現問題，恐對整體AI融資鏈帶來連鎖衝擊。
【原文出處】：科技巨頭掀AI發債狂潮 衝擊美債市場引發泡沫擔憂