財經中心／綜合報導
AI 熱潮持續襲捲全球，但隨著相關概念股估值大幅拉升，市場上對於「AI泡沫化」的疑慮也日益高漲。儘管如此，外媒就有分析師認為，當前市場對於部分領頭羊企業過度憂慮，反倒創造出相當具吸引力的甜甜價。他特別點名台積電（TSMC）、美光（Micron）與輝達（NVIDIA）這 3 檔被市場低估的半導體巨頭，並預估在未來 12 至 18 個月內，三者的潛在漲幅均有機會衝破 40％。
根據《The Motley Fool》報導，專欄分析師 Parkev Tatevosian 預測，台積電未來 12 到 18 個月內的股價潛在上漲空間逾 46％（合理目標價評估為 609 美元，相較於當時 416 美元盤價）。他指出，台積電不僅是 AI 領域的關鍵骨幹，更兼具跨領域的技術創新紅利。從 ChatGPT、Gemini 到 Anthropic 等大型語言模型的崛起，乃至雲端資料中心與地端的算力擴充，包含智慧型手機、筆電、車用電子等裝置的硬體升級，都大幅帶動了對晶片製造的需求。Tatevosian 更盛讚台積電是「全球最具實力的半導體製造商」。
然而，台積電的最大隱憂仍來自於地緣政治風險。為了降低兩岸緊張局勢帶來的威脅並回應客戶需求，台積電已積極至美國亞利桑那州、日本及歐洲擴廠。但管理層也坦言，海外生產成本普遍高於台灣本島，這固然分散了風險，但也直接構成了未來的營運毛利壓力。
第二檔被點名的則是記憶體大廠美光，分析師計算其未來 12 至 18 個月潛在漲幅上看 56％ 以上（評估合理價 1,473 美元，相較於當時 941 美元盤價）。美光最大的利多來自超大規模雲端業者（Hyperscalers）的資本支出狂潮。包含微軟、亞馬遜、Alphabet 與 Meta 在內的大廠，2026 年預計投入的資本支出總計將破 8,000 億美元，2027 年更上看 1.3 兆美元，大幅拉動了對記憶體的強勁需求。
美光過去最讓投資人擔憂的是「半導體週期性」帶來的業績暴跌風險。對此，美光透露近年已與許多核心客戶簽定長達 2030 年代以後的長期戰略協議，客戶比過去更早且更長遠地規劃產能，這大幅提升了公司中長期的營收能見度，也有助於減緩產業週期波動的衝擊。
最後則是半導體霸主輝達，分析師預估其股價未來 12 至 18 個月仍有約 55％ 的上漲動能（評估合理價 339 美元，相較於當時 219 美元盤價）。輝達最大的優勢在於其提供結合 CPU、GPU、網路與軟體的全棧式（Full-stack）解決方案，技術實力領先對手至少一到兩代，使其在資料中心市占率高達 80％ 至 90％。目前產品依然處於供不應求狀態，即便受到產能限制，管理層仍預期下一會計年度營收能成長近 70％。
至於輝達的風險點，則在於客製化晶片市場的競爭白熱化。亞馬遜、微軟等雲端巨頭紛紛投入自研晶片以減少對輝達的依賴，AMD 與英特爾也虎視眈眈。此外，包含 OpenAI 與 Anthropic 等新創至今仍深陷鉅額虧損，加上複雜的循環融資模式，也讓市場擔憂這波 AI 資本支出榮景能否長久延續。儘管如此，Tatevosian 仍強調輝達是他目前最看好的投資標的，亦是他個人資產組合中持股比例最高的股票。
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