財經中心／王駿凱報導
AI伺服器電力需求持續升溫，連接器廠瀚荃（8103）受惠AI Power布局快速放量，營運成長動能持續增強。國泰證期研究部指出瀚荃上半年營收年增26%，AI Power占比已攀升至24%，法人看好下半年訂單能見度優於往年，預估第3季營收年增可望超過30%，毛利率也有機會同步回升。
瀚荃第2季合併營收10.97億元，年增29%；毛利4.06億元，年增27%，毛利率37%；營業利益1.78億元，年增27%；稅後淨利1.23億元，年增216%，EPS達1.58元。累計上半年營收20.08億元，年增26%；毛利7.52億元，年增32%，毛利率37%，較去年同期提升1個百分點；營業利益3.07億元，年增49%；稅後淨利2.14億元、年增100%，EPS達2.75元。
國泰證期研究部指出，AI Power同時也是瀚荃毛利率最高的產品，與伺服器及網通、工業電子產品毛利率均高於40%，遠高於其他產品約20%至25%及筆電產品約10%至15%的水準。因此，隨高毛利AI Power占比持續提高，有助優化整體產品組合。展望2026年，瀚荃已將全年營收成長目標由原先約20%上修至20%至30%。其中AI Power全年營收估計年增50%至100%，伺服器及網通成長幅度也優於原先預期，工業電子則維持10%至20%成長。
國泰證期研究部預估，瀚荃第3季營收年增可望超過30%，季增也有機會維持；第4季則估季持平至小幅成長，全年營運仍維持正向展望。毛利率方面，第2季受到下腳料出售改採平準化處理、新產品初期良率偏低，以及中國蘇州、重慶產線調整造成閒置工時等因素影響，毛利率較第1季下降約1個百分點。不過，隨下腳料改採每月平準化、產線利用率改善，以及AI Power占比持續提升，下半年毛利率有望逐步回升。
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