剛果突禁銅精礦出口！LME現貨銅價飆歷史新高

在剛果宣布禁令後，倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅價應聲飆升至每噸 14,369.50 美元的六個月高點，現貨價格更創下歷史新高。相較之下，鈷價對此毫無反應，因為剛果主要出口的是已受配額限制的氫氧化鈷，而非鈷精礦。

事實上，剛果大部分的銅（約82%）已在國內精煉為金屬。剛果過去曾三度實施類似禁令，但最終都透過豁免條款減緩了對礦商的衝擊。高盛（Goldman Sachs）分析指出，此次禁令對全球銅市場的供需平衡「無實質影響」。

然而，這起事件暴露出銅市對任何供應中斷訊號的極度焦慮。目前 LME 銅庫存已從 5 月初的 401,000 噸驟降至 214,550 噸。隨著庫存持續流失，基準現貨對三個月期銅的溢價在週一達到每噸 171 美元，創下去年 10 月以來的新高。若庫存持續減少，銅市的恐慌情緒恐將難以平息。

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