川普與 Scott Bessent 雖然都希望降低借貸成本，但當前的地緣政治與經濟環境讓這項任務極具挑戰。若 Fed 採取比市場預期更溫和的降息政策，雖能取悅川普，卻可能因引發通膨擔憂而推高10年期美債殖利率，這正是 Scott Bessent 極力避免的結果。相反地，若要抑制殖利率上升，Fed 勢必得升息抗通膨，這又將激怒面臨期中選舉壓力的川普。
此外，美伊戰爭引發的能源衝擊，加上市場對 Fed 抗通膨決心的質疑，已嚴重動搖債券市場。特別是在 Kevin Warsh 於5月底接替 Jerome Powell 擔任 Fed 主席後，市場疑慮加劇。儘管川普澄清他與 Kevin Warsh 僅有過一次短暫交談，但仍無法平息投資人對 Fed 獨立性的擔憂，導致30年期美債殖利率飆升至2007年以來新高，實質殖利率也創下2008年以來新高。
對 Scott Bessent 而言，10年期美債殖利率已達4.75%的18個月新高，遠高於他所期望的4%以下。隨著即將公布的7月消費者物價指數（CPI）報告，若數據強勁可能促使9月升息，雖能緩解長期債券壓力，卻會打擊川普；若數據疲軟則可能暫緩升息，卻會加劇通膨擔憂並推高殖利率。無論何種結果，對川普與 Scott Bessent 而言都是棘手考驗。
【原文出處】：美債殖利率飆歷史新高 川普與財長陷入利率政策兩難