財經中心／王駿凱報導
可成（2474）持續推動業務轉型，從傳統筆電機殼大廠逐步延伸至醫療、半導體與航太等多元應用領域，並成功切入AI伺服器供應鏈。法人最新報告維持「買進」評等，認為AI業務開始放量，將成為未來成長關鍵動能。
可成過去以蘋果iPhone、iPad及MacBook等產品機殼為主要營收來源，近年逐步退出部分消費性電子供應鏈，目前營收仍以筆電應用為主，占比約86%，醫療業務約13%。公司持續投入鎂合金、碳纖維、鋅合金、不鏽鋼及塑膠等多元材料技術，強化產品應用廣度。
元富投顧報告指出，可成自2025年第四季起正式切入AI相關業務，並成功進入NVIDIA供應鏈，產品涵蓋AI伺服器外觀件與結構件，包括Compute Tray與Switch Tray把手等關鍵零組件。隨著新專案自2026年6月起陸續量產，預期第三季起AI業務貢獻將明顯提升，帶動整體營運改善。在營收結構方面，AI業務2026年占比可望突破20%，並有機會在三年內超越筆電成為最大營收來源。不過法人仍指出，筆電仍為主要營收來源，受整體需求下滑及零組件短缺影響，2026年營運仍偏保守，預估全年營收約180.57億元，年減3.2%。醫療與策略投資布局方面，可成持續深化轉型策略，透過併購太醫（4126）及持股邦特、鐿鈦、聯合骨科等企業，積極擴展醫療產業鏈。同時亦布局半導體設備與航太產業，包括翔名、世禾、智伸科與駐龍等標的，並採取先投資、後整併模式，強化產業綜效。法人預估2026年醫療相關營收占比將達15%至20%。
法人認為隨AI伺服器機構件自第二季開始貢獻營收，加上醫療業務比重提升，將有助毛利率回升至約30%水準，獲利結構逐步改善。預估可成2026年EPS約13元，維持「買進」評等，目標價270元。
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【原文出處】：NVIDIA供應鏈再添一軍！可成AI機構件開始放量