財經中心／王駿凱報導
川湖近期公布4至5月營收表現優於市場預期，帶動法人同步上修2026年全年營收與獲利預估。受惠AI伺服器需求強勁成長，公司在滑軌產品領域具備近乎獨家供應地位，成為AI機櫃升級浪潮中的關鍵受益者。
從營收表現來看，川湖5月營收月增46%、年增高達172%，優於預期，主要動能來自AI伺服器滑軌出貨放量。公司持續供應GB300系列予各大雲端服務供應商（CSP）與企業客戶，同時也切入B300 HGX與ASIC新機種，推升整體營收明顯跳升。凱基投顧報告指出，隨著產品組合升級，不同AI平台帶動滑軌單價明顯提升，其中GB300（1U tray）滑軌ASP約70至80美元，B300 HGX（4–7U）約150至200美元，而ASIC Trainium 3氣冷機種約60美元，未來Vera Rubin新平台單價將再進一步提升。隨電源層、頂架與通用伺服器需求同步成長，加上市占率優勢穩固，法人將2026年第二季營收上修至94億元，季增72%、年增122%。
展望下半年，法人認為川湖營收將持續優於上半年，主因更多高階複雜機櫃設計逐步導入，包括NVIDIA VR平台（重量提升至40–41公斤）、AMD MI455 Helios雙寬機櫃（超過60公斤），皆將帶動滑軌價值提升超過一成以上。在全球前五大美系CSP資本支出預估年增82%的背景下，法人同步上修2026年全年營收至340億元，年增高達94%。川湖受惠於高單價AI產品占比提升，加上滑軌成本占整體機櫃比重極低（不到1%），在議價能力與設計優勢支撐下，毛利率預期將維持在75%至77%的高檔區間，營業利益率甚至有機會進一步提升至69%至70%。法人因此大幅上修川湖2026年EPS至206.36元（年增100%），並預估2027年EPS可達295.01元（年增43%），反映AI需求進入長期成長循環。
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【原文出處】：滑軌之王炸裂成長！川湖營收年增94%