當前市場目光多集中在伊朗局勢對能源價格的衝擊，然而路透社（Reuters）專欄作家指出，人工智慧（AI）引發的投資狂熱正成為潛在的通膨火藥桶。今年全球AI相關業務支出預計將突破8000億美元，未來幾年更可能達到數兆美元。這股資金浪潮不僅推升股市，也因記憶體晶片、科技設備與軟體成本的短缺，直接對物價造成壓力。
根據美國聯準會（Fed）近期的一份研究報告，在聯準會最看重的個人消費支出（PCE）物價指數中，「電腦軟體與配件」類別出現了前所未有的漲幅。數據顯示，在去年11月至今年3月間，該類別對核心商品通膨的貢獻度遠超歷史平均。其中，隨身碟等儲存裝置價格暴漲70%，主因是全球資料中心建設對南韓記憶體晶片的需求過於強勁，導致供應鏈出現瓶頸。
德意志銀行（Deutsche Bank）策略師 George Saravelos 警告，AI資本支出熱潮具有通膨效應，目前並無證據顯示AI已影響勞動力市場，反而有大量證據顯示其帶動了需求端通膨。摩根士丹利（Morgan Stanley）也提出預警，若AI帶動的晶片與軟體漲價持續發酵，核心通膨可能進一步走強，屆時聯準會恐需考慮升息，而非市場預期的降息。
儘管大眾普遍擔心AI長期可能導致失業並引發通縮，但專家認為，通膨壓力會先一步到來。這對決策者而言是一大挑戰，AI熱潮可能像能源衝擊一樣，先帶來長期的物價飆升，直到未來需求因高物價受損或職位被取代後，才會轉為通縮。這場「先熱後冷」的經濟變局，正考驗著全球央行的應對能力。