財經中心／王駿凱報導
元大投顧最新報告指出，帆宣系統科技股份有限公司（6196）第一季營運表現優於預期，EPS達5.1元，毛利率季增3個百分點至13.6%，反映產品組合優化及廠務工程獲利改善。
元大投顧指出，帆宣第一季營收年增8%，雖季減2%，但受惠美國P2廠務工程進入認列期及設備銷售強勁，整體表現穩健。業外收益約2.06億元，包含金融評價及匯兌利益，帶動獲利優於市場預估。隨工作天數恢復及廠務工程與設備需求持續強勁，預估營收季增約21%，EPS上看5.68元，營運動能持續向上。
在業務結構方面，廠務工程與系統整合占比已超過五成，其中美國P2工程為主要成長動能。隨專案進入認列高峰，美國子公司已於2025年第四季轉虧為盈，顯示營運槓桿效益逐步顯現。市場預期P2工程將於2026年下半年完工，帶動後續營收認列持續放大。截至3月底，帆宣在手訂單達1081億元，其中約八成來自廠務工程，能見度已延伸至2028年，主要來自海內外半導體擴產需求，包括台積電美國及台灣多項廠區建設案。
元大投顧同步上修2026至2027年獲利預估，EPS分別調升至22.21元與23.66元，主要反映毛利率優於預期及稅率調整因素。研究機構並維持「買進」評等，將目標價上調至450元，認為長線受惠於全球半導體擴產潮，營運展望持續正向。
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【原文出處】：帆宣Q1亮眼財報出爐 美國廠帶動成長、獲利上修