圖、文／品觀點
日經 225 指數昨(23)日盤中首度突破6萬大關，寫下歷史新高60013，雖然收盤未能站上6萬，但仍帶動台股掛牌的日股ETF強勁漲勢。包括台新日本半導體(00951)、中信日本半導體(00954)、元大日經225(00661)、國泰日經225(00657)，4月以來皆大漲二位數。
其中，台新日本半導體(00951)大漲近22%，今年來大漲35%，奪日股ETF績效雙冠王。
台新日本半導體(00951)研究團隊表示，費城半導體指數寫下連續17個交易日上漲的驚人紀錄，帶動亞洲市場半導體類股湧入強勁買盤，日本半導體雙雄——愛德萬測試（Advantest）與東京威力科創（TEL）股價應聲走高，雙雙刷新收盤歷史新高紀錄。愛德萬測試今年以來股價飆升逾 40%，東京威力科創漲幅亦超過30%，展現極強的成長韌性。
台新日本半導體(00951)研究團隊指出，回顧今年表現，日經 225 指數受惠於 AI 浪潮，累計漲幅已近兩成，半導體族群無疑是至關重要的領漲引擎。展望未來，隨著次世代運算技術與 AI 應用的全面落地，日本半導體企業憑藉設備與製程的全球領先地位，已成為支撐日股穩健走升的核心引擎。對於看好這波成長浪潮的投資人，市場專家建議可透過布局日本半導體 ETF。
富蘭克林證券投顧分析，日經225指數在AI題材股的權重顯著高於東證指數，在相關題材股漲勢推動下，日經225指數率先突破再創歷史新高，東證指數漲幅則相對落後。實際上，日本政府也積極強化該國在半導體領域的影響力，目的在強化經濟韌性，這類投資不僅為正在進行中的多年期投資循環提供額外助力，也有助提升日本長期成長潛力，對企業獲利前景具備短、中、長期的正面影響。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松表示，日本半導體領域具眾多投資機會，例如半導體製程使用的CMP化學機械研磨設備市場，日本就有全球市佔排名第二的荏原製作所，除半導體相關業務所具備的結構性成長機會之外，其近期公布為優化資產負債表結構的中期經營計畫，更進一步顯示市場仍低估該公司透過企業改革所能創造的股東價值。
邱正松進一步表示，日本半導體產業的政策重心屬於更廣泛的「投資帶動成長」政策架構，相關投資效益預期將外溢至內需領域，例如新建產能與基礎設施需求，將有利於電機工程公司，而龐大的融資需求，則有利於銀行產業。隨著日本經濟逐步正常化，日本大型銀行可望實現多年期的每股盈餘成長與股東權益報酬率改善，此外，部分大型銀行亦積極將股東價值創造列為優先事項，包括逐步處分龐大的交叉持股部位、執行庫藏股買回以及提高股利配發。
富蘭克林坦伯頓日本基金投資組合現階段配置偏重受惠日本國內經濟正常化的企業，如銀行、觀光、工程服務相關企業，對於海外營收比重高的公司則採取高度選擇性，多集中於具結構性成長的終端市場，如半導體、電力基礎建設，以及航太與國防產業，且許多公司同時具備市占率提升與企業改革題材。
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