財經中心／周孟漢報導
中東地緣政治升溫，國際原物料市場出現明顯波動，布倫特原油價一度飆上每桶110美元（約新台幣3500元），正因如此，外界對通膨回升與經濟成長放緩的疑慮都逐漸升高，也影響金融市場。對此，投資達人股添樂17日發文，透露在油價飆漲的同時，大多人第一反應都是追原油ETF，但真正值得關注的，其實是「這1產業」。
油價飆升別只看ETF！股添樂點名「塑化」
投資達人股添樂17日透過臉書粉專《股添樂 股市新觀點》發文，表示這波油價漲上來，很多人第一反應是去看原油ETF，但我覺得這波真正有意思的機會，反而在「塑化」，透露「中東戰爭打到現在，已經可以看到上游石化原料供給開始出現一些問題，主要原因就是荷姆茲海峽遭遇封鎖，而台灣的石油、天然氣，有很大比例都要經過這個海峽取得。所以最近看新聞，可以看到有些公司開始發出『不可抗力』通知。四個字意思代表接下來的原料，不保證準時、不保證量足、甚至不保證有」。
股添樂分析，從上游供給引發的供需傳導路徑其實很清楚，中東石化出口受阻，現貨開始惜售，上游報價往上飄，中游化纖廠成本壓力驟增，然後下游紡織廠就要開始跟人家談轉嫁，但他強調，現在市場卡在「有行無市」的局面，「報價在調漲，但實際成交量很低。上游想趕快漲價反映成本，下游卻覺得戰爭可能快結束，撐著不買。兩邊都在等對方先動」，所以塑化股這幾天漲這波，「我認為只是第一段，是不管誰受惠股票先漲再說」。
戰火波及煉油廠！石化原料修復需數月
至於之後會不會有第二波？股添樂認為，「其實是有可能的。臨界點就是：下游庫存快見底，但戰事還沒有要結束的跡象，到那時候不管價格多高都得買，不然產線就停了。以目前的庫存水位來推估，說不定最快4月就能看到這個情況」。
另外，股添樂也表示，這波衝突已經有多座煉油廠和儲油設施直接被波及，實體設施的修復不是幾天的事，通常要數個月。「換句話說，就算明天立刻停火，中東石化原料的供應量要回到戰前水準，至少也要再等上幾個月」。
不追求天天漲停！股添樂曝塑化類股「底部反彈」契機
股添樂進一步解釋，「代表不管戰爭什麼時候結束，對石化產業的供需帶來的緊張已經是確定的事。差別只在程度：短期降溫是中度衝擊，拖下去就是重度衝擊」，並在文末點名「台塑四寶」，台塑、南亞、台化、台塑化，表示「說不定是真的有機會出現死貓跳，阿不是，是底部反彈」，但也強調「這類塑化類股的波動，擺在一眾科技股前，只能算是『溫和盤整』。如果你追求的是『一天一漲停』、『天天漲不停』的標的，那還是往AI、散熱、CPO去找吧」。
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